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开放式基金新品种

发布时间:2018年4月11日 国际工程、 海外投资与并购高级律师  
继2002年开放式基金扩容以来,今年势头依然不减,开放式基金已经成为我国基金业的主流,开放式基金产品创新不断,继“伞型基金”、保本型的“南方避险增值”基金的推出,近期市场又出现了另一种新型开放式基金产品,即资产灵活配置型基金。对于这种新产品,具有较多的投资优势,值得投资者关注。

  特点

  资产灵活配置型基金投资于股票、债券及货币市场工具以获取高额投资回报,其主要特点在于,基金可以根据市场情况显著改变资产配置比例,投资于任何一类证券的比例都可以高达100%。

  “资产灵活配置型基金”的投资点:

  1、最低成本进行“资产配置”调整。开放式基金最大的优点在于投资者可以自由申购、赎回,但申购、赎回的费用较大;于是产品创新推出了“伞型基金”,投资者可通过各子基金间的较低成本转换,主动进行股票、债券等大类资产的配置,虽然各子基金转化的费用较低,但仍然存在费用;进而市场进一步产品创新,推出了“资产灵活配置型基金”,因此类基金投资于任何一类证券的比例都可以高达100%,于是,基金管理人可根据市场状况灵活的进行基金资产股票、债券、现金的投资比例调整,对于基金投资者而言,相当于免费进行资产配置的调整。

  例如,当债券市场看好时,你可能选择投资“伞型基金”下的债券型子基金,你也可以选择投资“资产灵活配置型基金”,因为此类基金在此时资产配置中债券投资的比例增大。经过一段时间,股票市场看好,如果起初投资的是债券子基金,则只有通过子基金的转换投资于股票型子基金,当然需要支付转换费用;但是,如果起初投资的是“资产灵活配置型基金”,则投资者根本不需要支付任何费用就可转换为股票投资,因为基金管理者已经根据市场状况增大了股票投资比例。

  2、可较大程度获取证券市场投资收益。因为投资此类基金,可以充分利用基金管理人的专业优势对股票、债券等大类资产进行配置,股票市场存在投资机会时则扩大股票投资的比例,较大程度获取股票市场收益;当债券市场存在投资机会时则加大债券投资比例,以获取债券市场的较大收益。综合而言,则必将通过基金管理者的“时机”选择较大程度上获取证券市场投资收益。

  怎样投资

  目前我国开放式基金市场已推出和拟推出的“资产灵活配置型基金”,主要由几家中外合资基金管理公司推出,如正在发行的华宝兴业基金管理公司“宝康系列基金”下的“宝康灵活配置子基金”、国联安基金管理公司的“德盛稳健证券投资基金”,拟推出的有海富通基金管理公司“海富通精选证券投资基金”。

  投资此类基金时,关键点在于判断基金依据什么因素进行大类资产的调整,是一种投资理念、投资风格的选择。如“宝康灵活配置子基金”针对我国证券市场系统风险大、波动性大的特点,注重“时机”选择、“仓位与时间的二维管理”,是国内第一只“选时基金”,其资产配置比例范围为:股票投资比例5%~75%,债券20%~90%,保持5%以上的现金; “德盛稳健证券投资基金”投资组合的基本范围为股票20%~71%、债券为25%~75%、现金为5%~10%,通过主动的投资策略、卓有成效的基本面分析,以实现风险与收益的最佳组合;“海富通精选证券投资基金”在资产配置方面主要采用的是“自上而下”的多因素分析决策系统,随时根据市场状况和资产配置策略的变化调整基金的投资组合。


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